Экспертные мнения → Андрей Сизов: «Российский фермер стал заложником курса»
Известный аграрный аналитик, глава центра «СовЭкон» Андрей Сизов ответил на насущные вопросы фермеров: сколько будет стоить пшеница нового урожая, каковы перспективы масличных и с каких культур начинать продажи. Прямой эфир с экспертом провёл в своём телеграмм-канале воронежский фермер Никита Токмаков.
Какой будет цена на пшеницу урожая 2022 года?
Хорошая новость для аграриев заключается в том, что новый сезон откроется с рекордно высоких мировых цен на пшеницу. Плохая – в том, что значительную часть от этой цены «откусят» государственные пошлины, подорожавшая логистика и интерес зернотрейдера.
– За вычетом пошлины, логистики, маржи экспортёра, текущий ориентир на новый урожай пшеницы – $260-250 за тонну, – сказал Андрей Сизов.
Аналитик подчеркнул, что этот ориентир «может сильно поменяться».
Перспективы закупочных цен в глубоководных портах выглядят ещё более расплывчатыми: если ориентир в $250 за тонну подтвердится, то при курсе 55 рублей за доллар цена составит 13 750 рублей (без НДС), а при курсе 70 рублей за доллар – уже 17 500. Вот такие «вилки»!
– Во многом сейчас российский фермер (я имею в виду сельхозпроизводителей в целом) стал заложником курса. И в краткосрочной перспективе это главный фактор, который будет определять цену на пшеницу, – пояснил Андрей Сизов.
Никита Токмаков поинтересовался, может ли цена на пшеницу внутри России опустится до отметки, которую боится каждый аграрий – 10 рублей с места. Глава «СовЭкона» не исключил такой вероятности, пояснив, что упомянутая «вилка» – это значения для Краснодарского края, а чем дальше хозяйство от порта – тем ниже цена.
– Крепкий рубль, высокий урожай и относительно высокие запасы, которые географически сконцентрированы на юге... Ситуация тревожная. На 10 рублей я не готов гадать, но полностью исключать этого не могу. В моменте цена может опуститься и до 10 рублей. Это радикальный сценарий, но не нулевой [в плане шансов], – сказал аналитик.
Перспективы подсолнечника 2022: высокий урожай, низкая конкуреция
Положение дел на рынке масличных вряд ли можно назвать благоприятным для российского фермера.
– Ситуация отчасти похожа на ситуацию на зерновом рынке. Огромное влияние играет курс, причём на рынке масличных это более важный фактор, потому что половина растительного масла экспортируется. Что видим? Запасы подсолнечника рекордные, так оно и есть. Экспорт подсолнечника был полностью запрещён. И были введены пошлины на масло – довольно жёсткие. Но экспорт масла никуда не делся.
Ограничительные меры со стороны государства привели к тому, что баланс рынка был смещён в пользу российских переработчиков. И они, по словам Сизова, чувствуют себя вполне комфортно в этой ситуации: поскольку экспорта подсолнечника нет, «фермер никуда не денется». При этом, в отличие от зерна, маслосемена подсолнечника хранить сложнее…
«СовЭкон» в течение сезона наблюдал несколько ценовых циклов: переработчики то выходили на рынок и начинали активно покупать сырьё – и тогда цена росла на несколько рублей; то пополняли запасы и уходили – и тогда цена снова опускалась.
Андрей Сизов признался, что ожидал попыток «сильно опустить» рынок подсолнечника, но в этом прогнозе «СовЭкон» ошибся – потому что «фермеры стояли стойко» и не продавали урожай.
В результате в новый сезон Россия войдёт с высокими запасам подсолнечника. И это может негативно сказаться на ценах – ведь и на новый урожай «виды очень неплохие» .
– Плюс – не стоит забывать – здесь, в отличие от зернового рынка, количество покупателей ограничено, – заметил Андрей Сизов. – Если на зерно их, с экспортёрами и внутренними потребителями, сотни, то на рынке масличных конкуренция значительно ниже. И вероятность провала [по ценам] есть. И вероятность для масличных существенно выше, чем для зерновых – в силу того, что экспорт закрыт.
На что и почему могут вырасти цены?
Андрей Сизов заметил, что валютные качели весны 2022 года сыграли против фермера: когда доллар взлетел до 120 рублей, все поставщики средств производства пересмотрели прайсы в сторону увеличения. Теперь же, когда доллар опустился, к прежним ценам никто не возвращается.
Дешевеет только сельхозпродукция...
Единственное, что в текущих условиях может подтолкнуть цены на зерно и масличные вверх – это падение рубля, говорит Андрей Сизов.
– На чем этот рынок может вырасти в обозримой перспективе? Ни на чём. Видим рекордные цены – что на масло, что на зерно – на мировом рынке, и расти некуда. Внутри – избыток всего. Бешеного внутреннего спроса не будет. На чём, в теории, могут вырасти цены? Только на курсе. Основной фактор для ближайших месяцев – валютный. Он ключевой, он может дать +20% в рублях легко. Но пока не оживится импорт, мы не можем ожидать разворот в рубле. Не стоит рассчитывать на резкое ослабление рубля – пока факторов для этого не видно.
Среди зерновых культур самой ликвидной, по мнению эксперта, останется пшеница – для неё с началом сезона откроется экспорт и будет хороший спрос.
Оживления закупок со стороны экспортёров можно ждать уже в июне, а в июле отгрузки пойдут рекордными темпами.
Рынок кукурузы, напротив, «выглядит уныло»: часть зерна была недоэкспортирована из-за квот, переходящие запасы большие, сев идёт темпами прошлого года и можно предполагать, что кукурузы будет много – «с последствиями для рынка». В первой половине сезона этот вид зерна вряд ли поедет на внешние рынки: скорее всего, экспортная инфраструктура перевалит немного озимого ячменя с юга, а потом полностью переключится на пшеницу.
– Для кукурузы сложно что-то хорошее увидеть на российском рынке, – подытожил Сизов.
Ячмень, считает эксперт, в начале сезона тоже будет сложно продать на экспорт. Но за счёт того, что в прошлом году урожай ячменя был невысоким, запасы этой культуры невелики, и «риски не такие, как по кукурузе».
Интересная динамика по ценам может быть на лён и рапс, поскольку льняное и рапсовое масло не обложено пошлинами. Но экспорт в Европу (Бельгия, например, была главным потребителем льна) остаётся под вопросом.
Рассуждая о том, с какой культуры начинать продажу (и есть ли смысл «держать»), Андрей Сизов посоветовал смотреть на ситуацию с разных сторон: учитывать, как быстро дорожают средства производства относительно зерна, во сколько обойдётся хранение… Например, в сезоне 2021/22 «СовЭкон» рекомендовал своим клиентам продавать урожай в первой половине сезона. Эта стратегия оказалась выигрышной: в тот момент цена пшеницы относительно цен на технику, СЗР, удобрения была выше, чем сейчас.
– Если ставку делать на курс (рост доллара – прим. авт.), продайте сейчас что угодно и покупайте просто валюту. Не хотите – воспользуйтесь деривативами. Вечный фьючерс – неплохая идея, свои валютные риски вы получите. Это высоколиквидный инструмент, – подытожил Андрей Сизов.