Экспертные мнения → Аналитик Дэн Бассе: «Нам нужен сбой в поставках или проблемы с погодой, чтобы рассчитывать на рост цен на зерно»

Рентабельность растениеводства падает не только в России, но в других мировых державах. Почему это происходит и каковы перспективы 2026 года, рассказал президент аналитической компании AgResource Дэн Бассе на конференции «Где Маржа 2026».

В начале своего выступления мировой аналитик с грустью констатировал, что пессимистичный прогноз, который он давал на прошлой конференции «Где Маржа», оправдался.  

– Я по-прежнему уверен, что мировые рынки зерна перенасыщены. Мало что изменилось [с тех пор], и мне жаль, что это так, – отметил Дэн Бассе.

Во всём мире фермеры, которые выращивают зерно, сейчас испытывают трудности на фоне снижения прибыли.

– Мы в AgResource подсчитали, что урожай 2025 года принёс фермеру самую низкую маржинальность, начиная с 2019 года, – отметил аналитик. – Рентабельность фермеров оставляет желать лучшего. В некоторых случаях она стала отрицательной.

Затраты на получение урожая растут, а деньги, которые готовы платить импортёры зерна, с трудом оправдывают эти затраты. Мировые цены на пшеницу, взлетавшие в ковидные времена и в начале 2022 года, сейчас удерживаются в диапазоне от 210-220 долларов до 245-250 долларов. Аргентина, собравшая урожай с низким содержанием белка, продаёт пшеницу по 195 долларов за тонну.

– Даже на рынке сои, несмотря на некоторый рост цен с конца лета, связанный со сделкой США и Китая по импорту, цены, по сути, уходят куда-то вбок, – сообщил эксперт. – Бразильская соя сейчас относительно дешёвая.

Говоря о ситуации в США, Дэн Бассе констатировал, что фермеры «не очень хорошо справились с продажами»: у сельхозпроизводителей всё ещё остаются большие запасы пшеницы, кукурузы и сои старого урожая. 

– Я думаю, что это окажет понижательное давление на рынок по мере приближения нового посевного сезона. И только погодные аномалии помогут нам удержать котировки, – заметил аналитик.

Нарастание запасов ощущается и в других странах. По оценке AgResource, объём предложения кукурузы, сои и пшеницы со стороны основных экспортёров в этом году достиг рекордного показателя – 1 млрд 678 млн тонн. Мировые запасы зерна также находятся на рекордных максимумах, и конкуренция за сбыт этих запасов будет только усиливаться к лету, полагает Дэн Бассе.

Та же тенденция характерна и для пшеницы в отдельности: её запасы у крупнейших стран-экспортёров AgResource оценил в рекордные 290 млн тонн. У «наиболее агрессивных экспортёров» – России, Австралии и Аргентины – суммарные запасы сейчас равны 105 млн тонн. Это тоже рекорд. Причём, судя по графику, который продемонстрировал Дэн Бассе, в течение восьми из последних десяти лет показатель не превышал 90 млн тонн.

Несмотря на насыщение рынка, в 2026 году площади под зерновыми в мире будут увеличиваться, прогнозирует Дэн Бассе.

– Соотношение производства к потреблению в глобальном масштабе продолжит улучшаться, – сказал аналитик. – Наш прогноз остаётся пессимистичным: это «медвежий рынок» из-за избытка предложения и чрезвычайных запасов.  Нам действительно нужен сбой в поставках, проблемы с погодой или что-то подобное, чтобы рассчитывать на резкий устойчивый рост цен в предстоящем посевном сезоне. Только потери урожая позволят рынку удерживать какой-либо рост за пределами начала апреля.

На фоне  предложения зерна спрос на него со стороны мировых импортёров не растёт. 

На протяжении последних двух десятилетий главным драйвером потребления зерна был Китай. Но сейчас его спрос «вышел на плато» и в ближайшие годы может даже снизиться.

– Мы полагаем, что население Китая сократится на 40-50 миллионов человек в ближайшие пять лет. Низкорентабельное свиноводство снизит потребность в импорте кукурузы и сои. Китай стремится к самообеспечению зерновыми: он всё активнее внедряет ГМО, наращивает урожай и снижает свою зависимость от импорта зерна.

По нашим прогнозам, Китай будет ежегодно импортировать 115 млн тонн сои, кукурузы и пшеницы. Миру придётся искать других импортёров, – рассказал Дэн Бассе.

Заменить Китай будет непросто. С одной стороны, мировые аналитики замечают, что странах Африки и Юго-Восточной Азии снижается потребление пшеницы на душу населения. В Египте, например, эта тенденция связана с тем, что государство сокращает субсидии на хлебопечение. С другой стороны, традиционные импортёры вроде Египта и Марокко наращивают собственное производство зерна – и пока погода благоприятствует получению хорошего урожая в этих странах.

– Драйвера спроса, который бы помог нам выбраться из этой медвежьей ямы, сейчас нет, – констатировал Дэн Бассе.